業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)量國內(nèi)第一
近三年海博思創(chuàng)的營收規(guī)模和盈利能力高速提升,其中實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.70億元、8.38億元、26.26億元,逐年翻倍增長(zhǎng),2022年?duì)I收增速高達(dá)213.37%;歸母凈利潤在2020年后也進(jìn)入高速增長(zhǎng),2022年以1474.23%的速度增長(zhǎng)至1.77億元。毛利率反映了公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力及獲利能力。報(bào)告期內(nèi),海博思創(chuàng)主營業(yè)務(wù)的毛利率分別為21.41%、20.49%及20.79%,毛利率整體保持穩(wěn)定,位于同行業(yè)可比公司合理區(qū)間內(nèi)。未來,海博思創(chuàng)主要產(chǎn)品毛利率的波動(dòng)仍將會(huì)對(duì)海博思創(chuàng)經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生重要影響。海博思創(chuàng)自主研發(fā)了從電芯建模到儲(chǔ)能系統(tǒng)集成,從儲(chǔ)能整站系統(tǒng)最優(yōu)控制到儲(chǔ)能場(chǎng)站全生命周期智能運(yùn)維相關(guān)的核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備產(chǎn)品,掌握了儲(chǔ)能系統(tǒng)中電芯級(jí)-電池模塊級(jí)-電池簇級(jí)-電池系統(tǒng)級(jí)-整站級(jí)的設(shè)計(jì)、智能制造、智慧運(yùn)維/運(yùn)營技術(shù)。隨著我國儲(chǔ)能行業(yè)逐步進(jìn)入規(guī)模化快速發(fā)展階段,憑借技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)銷售的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),報(bào)告期內(nèi)海博思創(chuàng)主營業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),其中核心業(yè)務(wù)儲(chǔ)能系統(tǒng)的收入分別為2.41億元、6.53億元和24.56億元,占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為65.88%、78.52%和94.61%,2020-2022年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到219.27%。在銷售單價(jià)方面,2020年-2022年海博思創(chuàng)儲(chǔ)能系統(tǒng)的銷售單價(jià)分別為1.75元/Wh、1.07元/Wh、1.16元/Wh。2020年儲(chǔ)能系統(tǒng)銷售單價(jià)明顯高于2021年、2022年,據(jù)了解其中2021年的單價(jià)下滑主要是因?yàn)楹2┧紕?chuàng)在電網(wǎng)側(cè)的獨(dú)立儲(chǔ)能電站、電源側(cè)的光伏電站和風(fēng)力發(fā)電配儲(chǔ)等多個(gè)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化,而2022年則主要是受電芯等原材料采購價(jià)格上升的影響。據(jù)了解,海博思創(chuàng)對(duì)外銷售的儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品主要包括功率型儲(chǔ)能系統(tǒng)、能量型儲(chǔ)能系統(tǒng)、用戶側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)和系統(tǒng)控制類產(chǎn)品,主要應(yīng)用于火電機(jī)組聯(lián)合調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)、獨(dú)立儲(chǔ)能電站,以及移動(dòng)充儲(chǔ)和工商業(yè)儲(chǔ)能等場(chǎng)景。動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)品是海博思創(chuàng)營收的第二大來源,最低貢獻(xiàn)2.89%的營收,最高貢獻(xiàn)10.77%的營收,2021年實(shí)現(xiàn)翻漲3.2倍后,2022年同比下滑16.24%。2022年海博思創(chuàng)同樣出現(xiàn)下滑的業(yè)務(wù)還有新能源車租賃、技術(shù)服務(wù),這兩大業(yè)務(wù)2022年收入分別同比下滑26.63%、46.59%。根據(jù)CNESA統(tǒng)計(jì),中國儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商2022年度、2021年度國內(nèi)市場(chǎng)儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量排行榜以及2020年度國內(nèi)市場(chǎng)電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)量排行榜中,海博思創(chuàng)連續(xù)排名首位。海博思創(chuàng)與中國華能集團(tuán)有限公司、國家電力投資集團(tuán)有限公司、華潤電力控股有限公司等主要央企發(fā)電集團(tuán),國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等電網(wǎng)公司,及特變電工、晶澳科技等新能源企業(yè)建立了良好合作關(guān)系。海博思創(chuàng)積極布局光伏、風(fēng)電與儲(chǔ)能結(jié)合的相關(guān)業(yè)務(wù),為各大發(fā)電集團(tuán)、電網(wǎng)公司及工商業(yè)用戶等提供多種能源管理方案、輔助服務(wù)解決方案,預(yù)計(jì)未來訂單量會(huì)呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與同行企業(yè)比較:營收規(guī)模高速追趕,研發(fā)投入略有不足
海博思創(chuàng)所處行業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,包括派能科技、沃太能源、南都電源、陽光電源、南網(wǎng)科技等。2022年海博思創(chuàng)在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入、研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例、研發(fā)人員占比方面與部分同行企業(yè)的比較情況如下所示:海博思創(chuàng)的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入規(guī)模與陽光電源差距較大,但短短幾年海博思創(chuàng)已快速趕超南網(wǎng)科技,營收呈高速增長(zhǎng)海博思創(chuàng)未來直接挑戰(zhàn)派能科技、南都電源的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)收入規(guī)模。在研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比例上,海博思創(chuàng)低于大部分同行企業(yè)。2020年-2022年海博思創(chuàng)的研發(fā)費(fèi)用分別為3592.10萬元、5593.78萬元、9410.02萬元,三年累計(jì)研發(fā)投入1.86億元。經(jīng)過十幾年的研發(fā)投入,海博思創(chuàng)在儲(chǔ)能系統(tǒng)領(lǐng)域積累了較為豐富的技術(shù)儲(chǔ)備,形成了從電芯參數(shù)提取、電池模型設(shè)計(jì)、控制策略開發(fā)到電池系統(tǒng)集成、工程實(shí)施,再到大數(shù)據(jù)分析、遠(yuǎn)程告警及電站運(yùn)維的儲(chǔ)能電池全生命周期全流程閉環(huán)技術(shù)體系。截至本招股說明書簽署日,海博思創(chuàng)取得了85項(xiàng)專利(37項(xiàng)發(fā)明專利)及84項(xiàng)軟件著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果,形成了8大核心技術(shù)模塊和28項(xiàng)核心技術(shù)。海博思創(chuàng)產(chǎn)品和制造在行業(yè)內(nèi)有較為領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì),產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)效率最高達(dá)87.8%;功率型儲(chǔ)能系統(tǒng)可實(shí)現(xiàn)高倍率2P充放電、響應(yīng)快,應(yīng)用場(chǎng)景較為廣泛。海博思創(chuàng)的電池管理系統(tǒng)產(chǎn)品采用自主創(chuàng)新的全時(shí)云均衡技術(shù),可實(shí)現(xiàn)自適應(yīng)校準(zhǔn),達(dá)到SOC和SOH估算精度誤差均低于3%;風(fēng)冷和水冷儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品能量密度較高,分別達(dá)到171.47kWh/㎡和 212.94kWh/㎡。風(fēng)冷和水冷儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品運(yùn)行溫度范圍較寬,分別為-40℃~50℃和-30℃~55℃,并可在4000m海拔地區(qū)安全穩(wěn)定運(yùn)行;功率協(xié)調(diào)控制系統(tǒng)產(chǎn)品單臺(tái)最大控制128臺(tái)PCS,在電網(wǎng)電壓和頻率異常時(shí),實(shí)現(xiàn)主動(dòng)協(xié)調(diào)控制各儲(chǔ)能功率單元,完成對(duì)電網(wǎng)的毫秒級(jí)出力支撐。募資7.83億擴(kuò)產(chǎn)儲(chǔ)能系統(tǒng),以及建設(shè)營銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)等
此次海博思創(chuàng)沖刺科創(chuàng)板IPO,擬募集7.83億元資金,投入以下五大項(xiàng)目:其中年產(chǎn)2GWh儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目,海博思創(chuàng)擬投入2.99億元募集資金,擴(kuò)大儲(chǔ)能系統(tǒng)生產(chǎn)規(guī)模,保證產(chǎn)品供應(yīng),并且推動(dòng)產(chǎn)線升級(jí)迭代,提高生產(chǎn)效率,從而提升自身產(chǎn)品的可靠性和穩(wěn)定性。儲(chǔ)能系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目,海博思創(chuàng)擬投入1.64億元募集資金,建立自己的研發(fā)中心,并購置先進(jìn)生產(chǎn)檢測(cè)設(shè)備和設(shè)計(jì)開發(fā)軟件,改善公司研發(fā)環(huán)境,吸引、培養(yǎng)高端人才。該項(xiàng)目還將建設(shè)規(guī)?;髷?shù)據(jù)平臺(tái),提升數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、運(yùn)算和分析的能力,并通過數(shù)據(jù)反哺研發(fā),開發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù),進(jìn)一步增強(qiáng)公司綜合研發(fā)實(shí)力。數(shù)字智能化實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目,海博思創(chuàng)擬投入1.22億元募集資金,擴(kuò)建測(cè)試實(shí)驗(yàn)室,引入一批國內(nèi)外先進(jìn)的高精度檢測(cè)設(shè)備和研發(fā)人才,海博思創(chuàng)計(jì)劃將其建設(shè)成數(shù)字智能化實(shí)驗(yàn)室,進(jìn)一步提升北京凌碳CMA和CNAS資質(zhì)的第三方認(rèn)證服務(wù)能力。為了適配新增產(chǎn)能的良好消化,海博思創(chuàng)擬花費(fèi)0.47億元募集資金,兩年內(nèi)在鄭州、武漢、杭州、西安、蘭州、深圳、成都7個(gè)城市投資建設(shè)具有營銷、售后服務(wù)功能的網(wǎng)點(diǎn),組成覆蓋我國主要分布式能源集中區(qū)域的營銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
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