8月24日，英偉達(dá)（NVIDIA）公布了截至 2023 年 7 月 30 日的第二季度財(cái)報(bào)，受益于人工智能（AI）的帶動(dòng)，整體業(yè)績(jī)暴漲，大超市場(chǎng)預(yù)期。

二季度營(yíng)收同比暴漲101%

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是關(guān)鍵增長(zhǎng)來(lái)源

具體來(lái)說(shuō)，英偉達(dá)第二季度營(yíng)收為 135.1 億美元，同比暴漲101%，環(huán)比大漲88%。遠(yuǎn)超英偉達(dá)此前給出的107.8億到112.2億美元的業(yè)績(jī)指引，同時(shí)也超出了分析師預(yù)期同比增長(zhǎng)約65%至110.4億美元。

GAAP 攤薄每股收益為 2.48 美元，同比暴漲 854%，環(huán)比暴漲 202%。非 GAAP 攤薄每股收益為 2.70 美元，同比暴漲429%，環(huán)比暴漲148%。大幅超出分析師預(yù)期同比增長(zhǎng)約310%至2.09美元。

從凈利潤(rùn)來(lái)看，GAAP下的凈利潤(rùn)約61.9億美元，同比暴漲843%；非GAAP凈利潤(rùn)67.4億美元，同比暴漲422%。

二季度非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個(gè)基點(diǎn)，也高于公司指引70%（上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)），分析師預(yù)期是70.1%。

由于二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是由AI需求暴增所帶來(lái)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的暴漲，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛 (Jensen Huang)也感慨的表示：“全球已經(jīng)安裝了價(jià)值約1萬(wàn)億美元的數(shù)據(jù)中心，而這個(gè)上萬(wàn)億美元的數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)正在從通用計(jì)算向加速計(jì)算和生成式人工智能轉(zhuǎn)型。一個(gè)新的計(jì)算時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟?！?/p>

“通過(guò)我們的 Mellanox 網(wǎng)絡(luò)和交換機(jī)技術(shù)連接并運(yùn)行我們的 CUDA AI 軟件堆棧的 NVIDIA GPU 構(gòu)成了生成式 AI 的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。本季度，主要云服務(wù)提供商宣布推出大規(guī)模 NVIDIA H100 AI 基礎(chǔ)設(shè)施。領(lǐng)先的企業(yè) IT 系統(tǒng)和軟件提供商宣布建立合作伙伴關(guān)系，將 NVIDIA AI 引入各個(gè)行業(yè)。采用生成式人工智能的競(jìng)賽已經(jīng)開(kāi)始，”他說(shuō)。

在二季度業(yè)績(jī)暴漲的同時(shí)，英偉達(dá)三季度的業(yè)績(jī)指引也大超預(yù)期。同時(shí)，英偉達(dá)還宣布，公司董事會(huì)批準(zhǔn)新增回購(gòu)股票250億美元的計(jì)劃，沒(méi)有到期時(shí)間，公司計(jì)劃本財(cái)年繼續(xù)回購(gòu)購(gòu)票。

受這一些列利好消息的影響，英偉達(dá)股價(jià)23日盤后一度大漲超過(guò)8%，每股超過(guò)510美元；稍早前當(dāng)日收盤漲幅為3.17%，報(bào)每股471.16美元，收盤市值達(dá)1.16萬(wàn)億美元。今年已經(jīng)累計(jì)上漲兩倍多。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看：

1、數(shù)據(jù)中心

二季度數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的103.2億美元，環(huán)比增長(zhǎng)141%，同比增長(zhǎng)171%。相比分析師預(yù)期的79.8億美元高出了29%。

英偉達(dá)稱，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的收入主要來(lái)自云服務(wù)商和大型消費(fèi)類互聯(lián)網(wǎng)公司。受益于眾多廠商開(kāi)發(fā)生成式AI和大語(yǔ)言模型的推動(dòng)，基于Hopper和Ampere 架構(gòu)GPU的英偉達(dá)HGX平臺(tái)需求強(qiáng)勁。

在二季度，英偉達(dá)宣布了用于復(fù)雜 AI 和 HPC 工作負(fù)載的NVIDIA GH200 Grace Hopper 超級(jí)芯片將于本季度發(fā)貨，采用HBM3e 內(nèi)存的第二代版本預(yù)計(jì)將于 2024 年第二季度發(fā)貨。

英偉達(dá)本季度還推出了NVIDIA L40S GPU，這是一款通用數(shù)據(jù)中心處理器，旨在加速計(jì)算最密集的應(yīng)用程序，由領(lǐng)先的服務(wù)器制造商在廣泛的平臺(tái)上提供，包括 NVIDIA OVX 和配備NVIDIA BlueField DPU 的NVIDIA AI-ready 服務(wù)器。

需要特別指出的是，由于臺(tái)積電CoWoS產(chǎn)能一直緊缺，再加上HBM芯片供應(yīng)業(yè)偏緊，這也成為了限制英偉達(dá)高性能計(jì)算卡出貨的瓶頸。雖然目前臺(tái)積電正在大幅的擴(kuò)大CoWoS產(chǎn)能，但是從擴(kuò)產(chǎn)到產(chǎn)能開(kāi)出仍需要時(shí)間，并且擴(kuò)大的產(chǎn)能可能依然跟不上英偉達(dá)暴漲的需求。

近日熟知英偉達(dá)內(nèi)情的消息人士透露，英偉達(dá)計(jì)劃將H100 AI處理器產(chǎn)能拉高至少三倍，預(yù)測(cè)明年的出貨量將介于150~200萬(wàn)顆，遠(yuǎn)多于今年的50萬(wàn)顆。那么怎么解決先進(jìn)封裝產(chǎn)能及HBM供應(yīng)瓶頸？

對(duì)此，NVIDIA L40S GPU便應(yīng)運(yùn)而生。因?yàn)檫@款面向AI服務(wù)器的高性能GPU不需要CoWoS封裝和HBM芯片，這將意味著這款芯片將不受先進(jìn)封裝和HBM產(chǎn)能供應(yīng)的限制，成為后續(xù)英偉達(dá)吸金的利器。

NVIDIA MGX 也是一款將于本季度推出的服務(wù)器參考設(shè)計(jì)，可讓系統(tǒng)制造商快速且經(jīng)濟(jì)高效地為 AI、HPC 和 NVIDIA Omniverse 應(yīng)用程序構(gòu)建 100 多種服務(wù)器變體。

此前宣布推出的加速網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)NVIDIA Spectrum-X，也將于本季度發(fā)貨，旨在提高基于以太網(wǎng)的 AI 云的性能和效率。

英偉達(dá)還與全球系統(tǒng)制造商聯(lián)合推出全新NVIDIA RTX 工作站，配備多達(dá)四個(gè)全新 NVIDIA RTX 6000 Ada GPU，以及 NVIDIA AI Enterprise 和 NVIDIA Omniverse Enterprise 軟件，預(yù)計(jì)將于本季度發(fā)貨。

與Amazon Web Services、Microsoft Azure和區(qū)域云服務(wù)提供商共同推出基于 NVIDIA H100 Tensor Core GPU 的云實(shí)例。

與一系列公司合作開(kāi)展人工智能計(jì)劃，包括：

ServiceNow 和埃森哲合作開(kāi)發(fā) AI Lighthouse，這是一個(gè)首個(gè)項(xiàng)目，旨在快速跟蹤企業(yè)生成式 AI 功能的開(kāi)發(fā)和采用。

VMware將與 NVIDIA 合作，通過(guò) VMware Private AI Foundation 擴(kuò)大雙方的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，讓企業(yè)能夠運(yùn)行 VMware 云基礎(chǔ)設(shè)施，迎接生成式 AI 時(shí)代。

Snowflake為企業(yè)提供使用自己的專有數(shù)據(jù)創(chuàng)建定制生成人工智能應(yīng)用程序的加速路徑。

WPP將開(kāi)發(fā)一款支持 AI 的生成式內(nèi)容引擎，讓創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)能夠更快、更高效、大規(guī)模地制作高質(zhì)量的商業(yè)內(nèi)容，同時(shí)與客戶的品牌保持完全一致。

軟銀將基于 GH200 創(chuàng)建一個(gè)用于生成人工智能和 5G/6G 應(yīng)用的平臺(tái)，軟銀計(jì)劃在日本各地新的分布式人工智能數(shù)據(jù)中心推出該平臺(tái)。

Hugging Face讓開(kāi)發(fā)人員能夠訪問(wèn) Hugging Face 平臺(tái)內(nèi)的 NVIDIA DGX Cloud AI 超級(jí)計(jì)算，以訓(xùn)練和調(diào)整高級(jí) AI 模型。

英偉達(dá)還發(fā)布了NVIDIA AI Workbench，這是一個(gè)易于使用的工具包，允許開(kāi)發(fā)人員在 PC 或工作站上快速創(chuàng)建、測(cè)試和定制預(yù)訓(xùn)練的生成式 AI 模型，然后對(duì)其進(jìn)行擴(kuò)展，以及 NVIDIA AI Enterprise 4.0 ，其企業(yè)軟件的最新版本。

英偉達(dá)還使用 H100 GPU 在最新的 MLPerf 訓(xùn)練基準(zhǔn)測(cè)試中創(chuàng)下記錄，在生成式 AI 的新衡量標(biāo)準(zhǔn)中表現(xiàn)出色。

2、游戲

英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)第二季度營(yíng)收為24.9億美元，環(huán)比增長(zhǎng)11%，同比增長(zhǎng)22%。

英偉達(dá)表示，游戲業(yè)務(wù)的收入重回增勢(shì)主要反映了，在渠道去庫(kù)存后，市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)GeForce RTX 40系列GPU的需求。

在后續(xù)的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，英偉達(dá)管理層也表示，游戲GPU的需求已經(jīng)重拾增長(zhǎng)，筆記本顯卡需求強(qiáng)勁。可以預(yù)見(jiàn)到今后直至明年的需求前景。

二季度英偉達(dá)已經(jīng)開(kāi)始發(fā)售 GeForce RTX 4060 系列 GPU，為游戲玩家?guī)?lái) NVIDIA Ada Lovelace 架構(gòu)和 DLSS，起價(jià) 299 美元。

英偉達(dá)還宣布推出了適用于游戲的 NVIDIA Avatar Cloud Engine（ACE），這是一項(xiàng)定制 AI 模型鑄造服務(wù)，使用 AI 驅(qū)動(dòng)的自然語(yǔ)言交互，通過(guò)為非可玩角色帶來(lái)智能來(lái)改變游戲。

添加了 35 款 DLSS 游戲，包括《暗黑破壞神 IV》、《瑞奇與叮當(dāng)：裂痕》、《博德之門 3》和《F1 23》，以及《傳送門：序曲 RTX》，這是一款由社區(qū)使用 NVIDIA 的 RTX Remix 創(chuàng)建工具制作的路徑追蹤游戲。

3、專業(yè)可視化

英偉達(dá)的專業(yè)可視化業(yè)務(wù)第二季度營(yíng)收為 3.79 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 28%，同比下降 24%。

英偉達(dá)宣布推出了三款基于 Ada Lovelace 架構(gòu)的全新桌面工作站 RTX GPU（NVIDIA RTX 5000、RTX 4500 和 RTX 4000），以提供最新的 AI、圖形和實(shí)時(shí)渲染功能，這些產(chǎn)品將于本季度發(fā)貨。

英偉達(dá)還宣布發(fā)布了NVIDIA Omniverse平臺(tái)的重要版本，為開(kāi)發(fā)人員和工業(yè)企業(yè)提供新的基礎(chǔ)應(yīng)用程序和服務(wù)，以利用 OpenUSD 和生成式 AI 優(yōu)化和增強(qiáng)其 3D 管道。

與 Pixar、Adobe、Apple 和 Autodesk 聯(lián)合組建OpenUSD 聯(lián)盟，以促進(jìn)通用場(chǎng)景描述技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化、開(kāi)發(fā)、演進(jìn)和成長(zhǎng)。

4、汽車

英偉達(dá)的汽車業(yè)務(wù)第二季度營(yíng)收為 2.53 億美元，環(huán)比下降 15%，同比增長(zhǎng)15%。

在二季度，英偉達(dá)宣布NVIDIA DRIVE Orin 為新款小鵬G6 Coupe SUV的智能高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)提供動(dòng)力。

英偉達(dá)還與聯(lián)發(fā)科合作，為全球 OEM 廠商開(kāi)發(fā)主流汽車芯片系統(tǒng)，該系統(tǒng)集成了用于 AI 和圖形的全新 NVIDIA GPU 小芯片 IP。

三季度：營(yíng)收預(yù)計(jì)同比暴漲170%

NVIDIA對(duì)2024財(cái)年第三季度的展望如下：

收入預(yù)計(jì)為160億美元，上下浮動(dòng)2%。相當(dāng)于指引范圍在156.8億到163.2億美元之間。

以160億美元計(jì)算，英偉達(dá)預(yù)期三季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)170%，連續(xù)兩個(gè)季度翻倍增長(zhǎng)，較分析師預(yù)期高28%。分析師預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收為125億美元，同比增長(zhǎng)近111%。

GAAP 和非 GAAP 毛利率預(yù)計(jì)分別為 71.5% 和 72.5%，上下浮動(dòng) 50 個(gè)基點(diǎn)。

GAAP 和非 GAAP 運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)計(jì)分別約為 29.5 億美元和 20 億美元。

GAAP 和非 GAAP 其他收入和支出預(yù)計(jì)約為 1 億美元，不包括非附屬投資的損益。

GAAP 和非 GAAP 稅率預(yù)計(jì)為 14.5%，上下浮動(dòng) 1%（不包括任何離散項(xiàng)目）。

關(guān)于中國(guó)市場(chǎng)

英偉達(dá)首席財(cái)務(wù)官柯蕾絲在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，就美國(guó)將升級(jí)中國(guó)人工智能監(jiān)管措施影響表示，鑒于英偉達(dá)產(chǎn)品在全球的強(qiáng)勁需求，公司預(yù)計(jì)該額外出口限制措施不會(huì)立即對(duì)數(shù)據(jù)中心GPU財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

不過(guò)，英偉達(dá)也強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期的向中國(guó)銷售數(shù)據(jù)中心GPU的禁令限制一旦實(shí)施，將導(dǎo)致英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)失去在全球最大市場(chǎng)之一競(jìng)爭(zhēng)和領(lǐng)先的機(jī)會(huì)。

據(jù)介紹，英偉達(dá)來(lái)自中國(guó)的數(shù)據(jù)中心需求在該業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到20%-25%，創(chuàng)下歷史新高。