【京東方投建全球首批八代 OLED 線,國內(nèi) OLED 新時(shí)代】

11月28日京東方公告，公司在四川省成都市投資建設(shè)京東方第 8.6 代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目?？偼顿Y 630 億元人民幣，產(chǎn)品主要定位在筆記本電腦/平板電腦等高端觸控顯示屏，主攻中尺寸 OLED IT 類產(chǎn)品，設(shè)計(jì)產(chǎn)能: 3.2 萬片/月，項(xiàng)目分兩期分階段建設(shè)，周期約 34 個(gè)月。

京東方該項(xiàng)目為全球首批高世代 AMOLED 生產(chǎn)線，中韓三家企業(yè)正致力于實(shí)現(xiàn)高世代 OLED 的量產(chǎn)。根據(jù)驅(qū)動(dòng)中國消息，三星顯示于今年 4 月表示，預(yù)估 2 到 3 年后才能開始量產(chǎn)第 8 代 OLED 面板，預(yù)估最遲要等到 2025 年，而 LG的第八代 OLED 產(chǎn)線預(yù)計(jì)會(huì)比三星晚一年投產(chǎn)。

我們認(rèn)為高世代切割效率將進(jìn)一步降低 OLED 成本，提升 OLED 屏的滲透率。根據(jù)驅(qū)動(dòng)中國消息，以蘋果 MacBook Pro 使用的 16.2 英寸屏幕為例，如果 16.2 英寸的 OLED 顯示面板是采用八代線全切基板制造的，則成本差距可以增加到33%。即便是使用六代線同樣的半切技術(shù)，八代線也可以獲得近 30%的成本優(yōu)勢。

【下游需求擴(kuò)大，OLED 高端市場份額快速提升】

根據(jù) CINNO 消息蘋果正在采取行動(dòng)，將 OLED 面板應(yīng)用產(chǎn)品領(lǐng)域從現(xiàn)有的智能手機(jī)擴(kuò)展到筆記本電腦、平板電腦等。計(jì)劃從明年開始陸續(xù)推出搭載首款 OLED 面板的iPad、MacBook。明年發(fā)布的iPadOLED將優(yōu)先在 6 代線上生產(chǎn)。業(yè)界預(yù)測，未來 MacBook 等中尺寸 IT 產(chǎn)品的 OLED 面板將在 8 代線上生產(chǎn)。

根據(jù)京東方公告，DSCC預(yù)測到 2026 年 0LED 在高端 IT 市場將以 51%的年復(fù)合增長率到 4400 萬片，OLED 面板將占據(jù) 75%高端IT市場份額。同時(shí)，DSCC 預(yù)測 2026 年 OLED 平板電腦面板營收將超 20 億美元: 在此期間，預(yù)計(jì) OLED 平板電腦屏幕的出貨和營收的復(fù)合年均增長率大約在 49%和 46%。

近年來，隨著 AMOLED 技術(shù)在手機(jī)應(yīng)用站穩(wěn)腳跟，滲透率不斷上升，韓國三星率先推出面向 IT 應(yīng)用的中尺寸 AMOLED 產(chǎn)品，國內(nèi)各大面板廠也緊隨其后，紛紛布局中尺寸市場，并將之視為未來發(fā)展重點(diǎn)。

根據(jù) CINNO 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全球蒸鍍AMOLEDIT 面板(含桌面顯示器、 筆記本電腦、平板電腦)出貨量超900萬片。此外，韓國 LGD 等面板企業(yè)也在利用自身技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢，積極布局車載產(chǎn)品 2022 年全球車載顯示領(lǐng)域蒸鍍AMOLED 產(chǎn)品出貨量亦約 80 萬片。到 2027年，IT 與車載應(yīng)用蒸鍍AMOLED產(chǎn)品 出貨量預(yù)計(jì)有望達(dá)到 5240 萬片與 780 萬片，合計(jì) 6020 萬片。

【超三百七十億設(shè)備采購規(guī)模，國產(chǎn)后道設(shè)備值得關(guān)注】

根據(jù)京東方投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，總投資 630 億元人民幣，設(shè)備投資約占6 成以上，約超378億元人民幣。相較專利壁壘較高的前道設(shè)備，我們認(rèn)為 后道設(shè)備國產(chǎn)化的有望獲得更大機(jī)遇。

根據(jù) LEDinside 消息，近年聯(lián)得裝備多次獲得京東方顯示項(xiàng)目訂單，助力京東方進(jìn)行 AMOLED 與 MiniLED 顯示產(chǎn)品的生產(chǎn)。去年 2 月，聯(lián)得裝備中標(biāo)京東 方第六代柔性 AMOLED 生產(chǎn)線項(xiàng)目，為項(xiàng)目提供真空貼合設(shè)備。同年 12 月，聯(lián) 得裝備再次中標(biāo)同一項(xiàng)目，為京東方提供真空貼合設(shè)備、偏光片貼片機(jī)、散熱膜貼附機(jī)。

根據(jù)易天股份投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，在柔性 OLED 顯示設(shè)備領(lǐng)域，公司研發(fā)并推出的全自動(dòng)柔性面板偏光片貼附設(shè)備，柔性面板制作工藝中所需的膜材貼附設(shè)備，如面板取下前清洗設(shè)備、取下后覆膜設(shè)備等相關(guān)設(shè)備，同時(shí)已掌握折疊屏 OCA、PWOFoam、POL 等多種功能膜材貼附關(guān)鍵技術(shù)，可以滿足不同柔性膜 材貼附需求，為客戶后期產(chǎn)線升級改造提供便利，并與包括京東方、維信諾、深天馬、華星光電等客戶建立了合作關(guān)系。

我們認(rèn)為 OLED 產(chǎn)品大多以模組出貨，因此京東方八代錢建設(shè)除了前道設(shè)備 會(huì)有大量訂單，后道模組端也會(huì)獲得一定程度的對應(yīng)訂單，后道的國內(nèi)設(shè)備企業(yè)有望受益!

【國產(chǎn) OLED 搶占手機(jī)高端市場，中尺寸 IT 產(chǎn)品漸成新藍(lán)?！?/strong>