液冷服務器行業(yè)，是指組裝和生產(chǎn)以液體進行冷卻降溫器械的服務器行業(yè)。該行業(yè)為近年來的新型行業(yè)，受到下游數(shù)字化和人工智能行業(yè)的大量需求，推動市場規(guī)模的發(fā)展。液冷服務器被集中應用于數(shù)據(jù)中心，目前屬于冷板式液冷服務器向浸沒式液冷服務器過度階段。在未來幾年內，中游出貨量將持續(xù)增長，滿足下游市場的需求。

1、液冷服務器行業(yè)定義

液冷服務器行業(yè)是指，組裝和生產(chǎn)以液體作為冷卻源，進行熱交換達到降溫效果的服務器行業(yè)。隨數(shù)字化和人工智能等行業(yè)對算力需求快速增加，傳統(tǒng)風冷服務器在數(shù)據(jù)中心降溫效率低和耗能高，大型數(shù)據(jù)處理中心的電力費用可占日常運營成本的50%～60%，而其中超八成的耗電量需用于處理器的散熱降溫。為解決高負荷運作的計算機，更高效的液冷服務器已經(jīng)取代傳統(tǒng)風冷服務器而廣泛應用。近年來大型信息處理、信號運營商、云計算和人工智能等領域的快速發(fā)展，預計在未來幾年，該行業(yè)繼續(xù)保持高速發(fā)展。

2、液冷服務器行業(yè)分類

根據(jù)散熱方法，可以將液冷服務器分為直接液冷和間接液冷兩類。其中直接液冷包括噴淋式液冷系統(tǒng)和浸沒式液冷系統(tǒng)，間接液冷有冷板式液冷系統(tǒng)。

3、液冷服務器行業(yè)特征

低能耗：提高電力使用率，減少電能損耗

液冷服務器可減少對電力的消耗，數(shù)據(jù)中心可將更多的電能用于提高算力。為實現(xiàn)綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展的目標，根據(jù)國家政策《新型數(shù)據(jù)中心發(fā)展三年行動計劃 (2021-2023 年)》要求數(shù)據(jù)中心的電能利用效率需降低到1.3以下。傳統(tǒng)風冷系統(tǒng)面臨管道傳輸?shù)哪茉聪模忠驗橐后w的高比熱容、簡易降溫流程和循環(huán)使用的特點。

高散熱：優(yōu)異的導熱能力

液冷服務器擁有更高效的散熱能力，保證計算機的穩(wěn)定運作。因液體導熱性能遠優(yōu)于氣體，同體積液體可帶走熱量是同體積空氣的近3,000倍，且導熱能力是空氣的25倍。

高保護：保護機器運作，優(yōu)化工作環(huán)境

液冷系統(tǒng)采取無風扇設計，降低對機器的損傷和提供更安靜的室內環(huán)境，且有多種液體可做選擇。傳統(tǒng)的風冷系統(tǒng)強勁的風力不僅會對計算機產(chǎn)生損失，并且會造成大量的噪音影響室內環(huán)境。礦物油作為一種性價比較高的冷卻液，擁有無毒無味不易揮發(fā)和燃點較高的特點，但是其粘性較高，容易在設備表面形成殘留。另一種冷卻液是氟化液，其最大特點是優(yōu)異的化學惰性、電氣絕緣性能、熱傳導性，并且是目前最安全且廣泛使用的冷卻劑。

強適應：減少空間占有率，擁有穩(wěn)定物理屬性

液冷服務器安裝程序簡易快捷，且不受地理因素影響。傳統(tǒng)的風冷系統(tǒng)需要安裝冷熱通道配置、冷卻器、機房空調和各種處理單元等，因此會占據(jù)處理中心更多的物理空間。但液冷系統(tǒng)不用搭配末端的空調系統(tǒng)，因此空間利用率較高，可合理布局更多的計算器或服務器，已到達效率最高化。

4、液冷服務器發(fā)展歷程

根據(jù)液冷服務器的發(fā)展歷史看，國外公司IBM于1967年率先實現(xiàn)了首臺冷水冷卻系統(tǒng)計算機System360，雖然中國的液冷行業(yè)發(fā)展相對較晚，但其技術后來居上。2011年中科曙光開創(chuàng)了中國液冷行業(yè)的先河。在后續(xù)5年中，華為、浪潮信息等和包括中科曙光在內的中國廠商逐漸布局市場并開始大量生產(chǎn)。2019年至今，中科曙光依舊保持行業(yè)領先地位，且各大廠商的液冷技術突飛猛進。

5、液冷服務器產(chǎn)業(yè)鏈分析

上游環(huán)節(jié)涉及連接器、冷卻液和冷卻液分配單元等零部件，這些零部件多數(shù)為金屬和化工產(chǎn)品；中游環(huán)節(jié)是裝配液冷服務器；下游環(huán)節(jié)包括數(shù)據(jù)中心、云計算、人工智能等領域的企業(yè)客戶。

產(chǎn)業(yè)鏈上游

1）中國連接器市場規(guī)模持續(xù)擴張，原材料加工成本同比降低5.9%至11.2%。連接器是電子設備產(chǎn)品的關鍵元件，其已被廣泛應用到汽車、通信、安防等領域。

2）第四代含氟制冷劑技術突破，化工行業(yè)投資力度加大。冷卻液可分為氟化學物質和烴類兩類。第四代制冷劑已在部分發(fā)達國家使用，但中國還未大規(guī)模使用。

3）國家產(chǎn)業(yè)政策支持，CDU下游需求放量，技術進步。“十四五”期間為推動新能源轉型和加速碳達峰目標，國家政策相繼出臺多個政策，帶動包括冷卻液分配器單元產(chǎn)品的需求量。分布式CDU的創(chuàng)新應用可以完成單臺存儲服務器無法完成的超大規(guī)模問題求解。

產(chǎn)業(yè)鏈中游

液冷服務器行業(yè)的中游市場包括液冷服務器制造和裝備企業(yè)，例如浪潮信息、中科曙光等，和大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)阿里巴巴等以及電子產(chǎn)品企業(yè)華為等企業(yè)。

1）液冷服務器行業(yè)的中游市場準入門檻高，且處于加速增長階段。液冷服務器行業(yè)的技術門檻較高，需要企業(yè)具備較強的技術實力和品牌影響力，同時也需要企業(yè)具備較為完善的售后服務體系和客戶資源等同，因此浪潮信息、超聚變數(shù)字技術有限公司和少數(shù)企業(yè)主導了市場，市場競爭格局較為明朗。

2）擴展全產(chǎn)業(yè)鏈，布局新能源領域。2023年4月華為新發(fā)布“全液冷超充架構”，其中包括液冷電纜、液冷充電槍、冷卻液、液冷水泵。全液冷設計的最大輸出功率可達600kW，最大電流600A，增加設備使用壽命。液冷服務器進入新能源市場，打造液冷概念。

產(chǎn)業(yè)鏈下游

液冷服務器行業(yè)的下游市場主要由需要進行服務器運算和維護的大型企業(yè)。1）下游行業(yè)市場情況呈現(xiàn)出高度集中的態(tài)勢。2）數(shù)字經(jīng)濟作為行業(yè)驅動力，帶動液冷產(chǎn)業(yè)鏈的完善和進步。中國物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能等領域的發(fā)展，需要完善且高效的數(shù)據(jù)中心作為根基。

6、液冷服務器行業(yè)規(guī)模

中國液冷服務器行業(yè)是作為近年來的新型行業(yè)，其市場規(guī)模從2017年的9.9億元增加至2022年的55.3億元，預測至2027年市場規(guī)?？蛇_347.3億元，2023年至2027年年復合增長率為51.0%。

中國液冷服務器行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)快速增長趨勢，其原因在于：1. 傳統(tǒng)風冷服務器無法滿足散熱需求，逐漸被液冷服務器替代，液冷技術升級，降低能源消耗。傳統(tǒng)風冷系統(tǒng)只能滿足 2.7kW/機柜的數(shù)據(jù)中心散熱，其已無法滿足高性能計算和大規(guī)模數(shù)據(jù)處理的需求，而液冷系統(tǒng)可滿足2.7-30kW/機柜的數(shù)據(jù)中心散熱。2. 下游市場的需求拉動，近年來云計算、大數(shù)據(jù)和人工智能等數(shù)字化領域快速發(fā)展，為液冷服務器提供市場空間。

未來，中國液冷服務器行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)高速增長，其原因在于：1. 國家綠色能源和可持續(xù)發(fā)展扶持政策，推動液冷服務器廣泛應用。2. 數(shù)字化轉型促進液冷技術進步，加大投入實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈可視化。

7、液冷服務器競爭格局

中國液冷服務器行業(yè)的競爭格局呈現(xiàn)出多元化和集中化的特征，有技術壁壘的限制。行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊情況：第一梯隊公司為華為技術有限公司、阿里巴巴集團控股有限公司、聯(lián)想集團；第二梯隊公司為曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司、紫光股份有限公司、浪潮電子信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司；第三梯隊公司為深圳市英維克科技股份有限公司、廣州高瀾節(jié)能技術股份有限公司、潤澤智算科技集團股份有限公司、廣東申菱環(huán)境系統(tǒng)股份有限公司。

中國液冷服務器行業(yè)市場競爭格局分布的主要原因在于，1. 液冷服務器可應用于多個領域，但少部分行業(yè)對數(shù)據(jù)處理需求大。2. 企業(yè)部署液冷行業(yè)需要投入大量資金和人力，擁有領先的液冷技術能力。

未來，中國液冷服務器行業(yè)的競爭格局仍以國內內部競爭為主，小型企業(yè)面臨失去市場份額和淘汰風險，市場集中度進一步加劇。主要原因在于，1. 中國液冷技術已經(jīng)形成技術護城河，國外企業(yè)進入中國市場受數(shù)據(jù)安全限制。2. 行業(yè)間競爭程度持續(xù)惡化，資本積累成為關鍵因素。

審核編輯：黃飛