鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)恢復(fù)節(jié)點(diǎn)如期而至。

3月，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)全線回升，各環(huán)節(jié)排產(chǎn)實(shí)現(xiàn)同環(huán)比俱增。同比2023年兩成以上的增長(zhǎng)，排除節(jié)后產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)因素，產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)信號(hào)明顯。環(huán)比上，電池端整體環(huán)比增長(zhǎng)約40%；材料環(huán)節(jié)電解液、正極、負(fù)極、隔膜環(huán)比增長(zhǎng)五成左右；各環(huán)節(jié)對(duì)比一月仍為增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從2024年一季度至今表現(xiàn)看來(lái)，得益于2023全年的調(diào)整，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體進(jìn)入向正常化發(fā)展的“軟著陸”階段。

新能源汽車終端方面，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2月春節(jié)期間新能源汽車產(chǎn)銷同環(huán)比下滑，但1-2月國(guó)內(nèi)新能源汽車?yán)鄯e銷量同比增長(zhǎng)29.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)30%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。相應(yīng)地，1-2月鋰電池產(chǎn)量同步保持3成增長(zhǎng)。

需求穩(wěn)定之外，開(kāi)年來(lái)鋰價(jià)穩(wěn)定在10萬(wàn)元/噸上下的低位，車端補(bǔ)庫(kù)意愿加強(qiáng)，帶動(dòng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體排產(chǎn)回升。

資源端，2月國(guó)內(nèi)受江西環(huán)保檢查，鋰鹽企業(yè)開(kāi)工率較低，加之此前澳礦減產(chǎn)、停產(chǎn)消息頻出，催化碳酸鋰產(chǎn)量加速恢復(fù)，進(jìn)入3月碳酸鋰產(chǎn)量顯著提升。

價(jià)格表現(xiàn)上，目前電池級(jí)碳酸鋰在11萬(wàn)元/噸水平震蕩。但從市場(chǎng)交易看來(lái)，此價(jià)位仍高于買方預(yù)期，市場(chǎng)挺價(jià)情緒明顯。分析認(rèn)為，短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格或進(jìn)入震蕩下行。

以碳酸鋰價(jià)格支撐為信號(hào)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正形成出清節(jié)奏。相關(guān)分析指出，產(chǎn)業(yè)鏈出清過(guò)程中，電池、電解液環(huán)節(jié)有望率先探底。

電池環(huán)節(jié)作為產(chǎn)業(yè)鏈中市場(chǎng)集中度最高的環(huán)節(jié)，頭部電池企業(yè)與中小企業(yè)在盈利能力上的差距形成難以逾越的溝壑，在鐵鋰電芯0.3元/Wh、三元電芯不超過(guò)0.5元/Wh的價(jià)格水平下，中小企業(yè)陷入盈利困境。

電解液環(huán)節(jié)，2023年行業(yè)出清表現(xiàn)更為明顯，電解液領(lǐng)域內(nèi)持續(xù)加碼擴(kuò)產(chǎn)、增強(qiáng)規(guī)模優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，部分企業(yè)不斷有項(xiàng)目終止、叫停。最初，項(xiàng)目終止僅發(fā)生在中小企業(yè)中，隨著電解液上游溶劑企業(yè)入局電解液賽道、頭部電池企業(yè)自供率抬升，頭部企業(yè)旗下也出現(xiàn)項(xiàng)目終止現(xiàn)象。

出清的另一面，是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體逐漸走出高壓與混亂。消息稱，結(jié)構(gòu)件企業(yè)近期訂單需求回升明顯，重新出現(xiàn)“做不過(guò)來(lái)”緊俏情況。此外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)經(jīng)歷“人員優(yōu)化”后，逐步重啟招工。

整體看來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈即便目前電芯、材料價(jià)格仍處于低位，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“以價(jià)換量”、“持續(xù)內(nèi)卷”，但隨著出清進(jìn)程的推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈供需已逐漸向健康、正常的大方向回調(diào)。 當(dāng)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)正常化“軟著陸”后，新一輪競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈地展開(kāi)，屆時(shí)競(jìng)爭(zhēng)重心將轉(zhuǎn)移至技術(shù)創(chuàng)新、全球戰(zhàn)略布局。

審核編輯：劉清