電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）近日，蘇州華之杰電訊股份有限公司（以下簡稱：華之杰）滬主板IPO回復(fù)上交所問詢，更新2023年財務(wù)資料。

此次沖刺滬主板IPO，華之杰擬募資4.86億元，用于電動工具智能零部件擴產(chǎn)項目等。

華之杰定位于智能控制行業(yè)，致力于以鋰電池電源管理、智能控制、無刷電機驅(qū)動和控制等技術(shù)為核心，主要為鋰電電動工具、消費電子領(lǐng)域提供有效的電源管理和動力驅(qū)動方面的系統(tǒng)解決方案，主要產(chǎn)品包括智能開關(guān)、智能控制器、無刷電機、精密結(jié)構(gòu)件等關(guān)鍵功能零部件，是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的企業(yè)。


2023年營收9.37億，智能開關(guān)為營收大頭

招股書顯示，2021年-2023年華之杰的營業(yè)收入分別為12.49億元、10.19億元、9.37億元；歸母凈利潤分別為1.06億元、1.01億元、1.21億元。受匯率波動、原材料價格漲價等多項不利因素影響，華之杰盈利能力小幅下降，營業(yè)收入出現(xiàn)逐年下降。

2023年華之杰的營業(yè)收入同比下降8.02%，主要系2022年度收入下降影響因素延續(xù)至本期，下游電動工具行業(yè)客戶尚在庫存調(diào)整期，采購需求尚未完全恢復(fù)，同時2023年全球經(jīng)濟持續(xù)承受壓力，消費電子行業(yè)市場需求持續(xù)疲軟導(dǎo)致下游消費電子行業(yè)客戶需求有所減少。

截至2023年末，華之杰在手訂單金額達到2.92億元，較2022年末增長31.78%，整體呈持續(xù)增長趨勢。

報告期各期，華之杰主營業(yè)務(wù)收入主要來自于電動工具零部件產(chǎn)品，其占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.61%、88.13%、90.84%。其中智能開關(guān)貢獻的營收最多，2023年華之杰智能開關(guān)銷售收入較上年度增長2445.2萬元，增幅為5.94%，這是2023年華之杰唯一實現(xiàn)正增長的品類。

據(jù)了解智能開關(guān)產(chǎn)品增長主要系其新型號產(chǎn)品助力，特別是其與客戶長期合作的FA039、FA02等系列智能開關(guān)實現(xiàn)新品迭代，使得銷售收入增長得到進一步增長。

智能控制器是華之杰的第二大營收來源，2022年、2023年連續(xù)兩年下滑，2023年其智能控制器銷售收入較上年度減少2932.77萬元，主要是白得集團、TTI集團等客戶對其產(chǎn)品采購減少。

為進一步開拓海外市場，華之杰陸續(xù)在越南、墨西哥、美國等國家設(shè)立子公司拓寬國際生產(chǎn)及銷售網(wǎng)絡(luò)，不斷完善全球業(yè)務(wù)體系建設(shè)。目前，華之杰已經(jīng)與百得集團、TTI集團、佳世達集團、牧田集團、臺達集團等知名企業(yè)建立了長期合作關(guān)系。

不過華之杰存在指定采購方式間接與主要客戶進行交易并對主要客戶存在依賴的風(fēng)險。報告期各期，華之杰對百得集團的營業(yè)收入占比為36.90%、34.53%、30.05%和35.85%，對TTI集團的營業(yè)收入占比為25.3%、34.86%、39.18%和31.25%，對這兩大客戶的營業(yè)收入占比合計為62.2%、69.39%、69.23%和67.1%，可見華之杰對百得集團、TTI集團存在高度依賴風(fēng)險。如果這兩大客戶采取壓價策略，可能會導(dǎo)致華之杰的銷售收入下滑或利潤率下降。

營收規(guī)模相對較小，募資4.86億擴產(chǎn)電動工具智能零部件

我國是世界上重要的電動工具及零部件供應(yīng)國和全球電動工具生產(chǎn)基地。其中智能開關(guān)廠商主要包括馬夸特、山東威達、德豐電創(chuàng)、科都電氣和華之杰等；智能控制器廠商主要為和而泰、拓邦股份、朗科智能、貝仕達克和華之杰等；無刷電機廠商則有康平科技、德昌電機控股和華之杰等；精密結(jié)構(gòu)件廠商主要包括興瑞科技、勝藍股份和華之杰等。

2023上半年，華之杰營業(yè)收入與同行企業(yè)的比較如下圖所示：

華之杰營收規(guī)模相對較小，與山東威達、和而泰、拓邦股份存在較大差距。

報告期各期，華之杰研發(fā)費用分別為5375.62萬元、5120.77萬元和4929.99萬元，研發(fā)費用率分別為4.30%、5.03%和5.26%。報告期內(nèi)，華之杰研發(fā)費用率與同行業(yè)可比公司基本相當(dāng)，不存在顯著差異。

圍繞鋰電電動工具、消費電子領(lǐng)域，華之杰已形成了“低電阻、低熱量雙MOSFET電路技術(shù)”、“非拆卸式更新程序燒錄技術(shù)”、“雙電機及控制系統(tǒng)技術(shù)”等為核心的29項底層技術(shù)組合，可進一步拓展至智能家居、新能源汽車等多個領(lǐng)域。

截至2023年12月31日，華之杰已經(jīng)取得240項境內(nèi)專利，其中發(fā)明專利47項，主要產(chǎn)品在技術(shù)上具有充分的知識產(chǎn)權(quán)支持。

此次沖刺滬主板IPO，華之杰擬募資4.86億元資金，投入以下兩大項目：

“年產(chǎn)8650萬件電動工具智能零部件擴產(chǎn)項目”，華之杰擬投入4.86億元，該募投項目順利實施后，華之杰將實現(xiàn)新增年產(chǎn)2000萬件智能開關(guān)、200萬件直流無刷電機、250萬件直流無刷電機智能控制器、1000萬件鋰電池智能控制技術(shù)模塊、4000萬件電池夾及1200萬件碳刷架的生產(chǎn)能力。