電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）11月25日，英偉達CEO黃仁勛現(xiàn)身香港科技大學，出席2024屆香港科技大學榮譽博士學位授予儀式。他表示，人工智能正在掀起科學革命，它打開了一個新的計算時代，將影響每個科學領域。他特別強調(diào)，隨著認知智能基礎模型和物理基礎智能模型的發(fā)展，機器人時代即將到來。

左：Nvidia CEO黃仁勛 右：港科大校董會主席兼著名AI專家 圖片來自香港科大微信號

授予儀式結(jié)束后，黃仁勛與港科大校董會主席兼著名人工智能專家沈向洋教授對話，他特別指出，未來有三種機器人有望大規(guī)模生產(chǎn)，他們分別是：汽車、無人機和人形機器人。

關于AI Agent（AI助手，AI智能體），黃仁勛表示：“世界各地的企業(yè)和公司都在競相采用人工智能來加速創(chuàng)新和提高生產(chǎn)力，很快，AI Agents將融入公司的每個團隊，這些團隊包括營銷、銷售、供應鏈、芯片設計、軟件開發(fā)等各部門?！?/p>

近期，國際三大家AI芯片公司英偉達、AMD和英特爾紛紛發(fā)布最新財報，在全球多家云服務公司和智能終端公司2024年到2025年人工智能領域投資加大的情況下，哪些AI芯片企業(yè)最新抓住了市場的增長機會？我們進行詳細分析。

英偉達Q3財報亮眼，H200和GB200成未來增長動力

11月21日，英偉達發(fā)布2025財年第三季度財報，英偉達在該季度實現(xiàn)營收350.8億美元，同比增長94%，第三季度凈利潤193.1億美元，同比增長109%。遠超市場預期。

Nvidia 基本上壟斷了驅(qū)動世界上最先進人工智能模型（例如 OpenAI 的 ChatGPT）的高性能芯片市場。盡管銷售額同比大幅度增長，但是英偉達第三季度的營收比較前幾個季度出現(xiàn)放緩，英偉達本財年第二季度增長了 122%，第一季度增長了 262%，2023 年第四季度增長了 265%。

從具體的業(yè)務來看，數(shù)據(jù)中心本季度實現(xiàn)營收308億美元，比上一季度增長12%，比上一年同期增長112%。英偉達宣布包括 AWS、CoreWeave 和 Microsoft Azure 在內(nèi)的多種云服務中推出由 英偉達 Hopper H200 提供支持的實例，未來很快谷歌云和甲骨文云基礎設施也會使用。

游戲和AI PC業(yè)務，第三季度實現(xiàn)營收33億美元，比上一季度增長14%，比去年同期增長15%。英偉達宣布，開始向華碩和微星出貨新的RTX AI PC，性能為每秒321萬億次AI Operations，預計將在下個季度推出Microsoft Copilot+功能。此外，英偉達本季度推出 20 款 GeForce RTX 和 DLSS 游戲，包括“印第安納瓊斯與大圓環(huán) （Indiana Jones and the Great Circle）”和“龍騰世紀：面紗守衛(wèi) （Dragon Age： The Veilguard）”。

專業(yè)可視化業(yè)務第三季度收入為 4.86 億美元，比上一季度增長 7%，比一年前增長 17%。汽車和機器人業(yè)務第三季度營收達到4.49億美元，環(huán)比增長30%，同比增長72%。

英偉達CFO表示，公司在第三財季向客戶發(fā)送了13000個Blackwell樣品。每個客戶都在競相成為第一個部署B(yǎng)lackwell的客戶，需求是“驚人的”。在第四財季有望超過之前對Blackwell收入為數(shù)十億美元的預估。

展望第四季度，英偉達給出的營收預測為375億美元，低于市場預期的390億美元到410億美元之間，與產(chǎn)品轉(zhuǎn)型及Blackwell系列產(chǎn)品低于預期有關系。

AMD：Q3數(shù)據(jù)中心營收大幅度增長，四季度業(yè)績展望未達預期

10月30日，美國芯片大廠AMD發(fā)布第三季度財報，第三季度營收達68億美元，比上個季度營收增長18%，毛利率為50%，經(jīng)營收入7.24億美元，凈收入7.71億美元，攤薄后每股收益為0.47美元。由于第四季度業(yè)績展望不如預期，周二發(fā)布財報后，AMD股價下跌7%。

從業(yè)務組成來看，數(shù)據(jù)中心事業(yè)部和客戶事業(yè)部呈現(xiàn)增長，游戲事業(yè)部和嵌入式事業(yè)部業(yè)績出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)中心事業(yè)部營業(yè)額創(chuàng)季度新高，達35億美元，同比增長122%，環(huán)比增長25%，主要得益于AMD Instinct GPU出貨量的大幅增長和AMD EPYC CPU強勁的銷售增長。GPU出貨量增長，但并沒有縮短與英偉達在這個領域的差距。

客戶端事業(yè)部本季度營業(yè)額為19億美元，同比增長29%，這主要得益于對“Zen 5”架構(gòu)的AMD銳龍處理器的強勁需求。

游戲事業(yè)部本季度業(yè)績同比下降69%，達到4.62億美元，主要是半定制業(yè)務減少；嵌入式事業(yè)部本季度營業(yè)額同比下降25%，達到9.27億美元，主要由于客戶對庫存水平的調(diào)整。

AMD 董事會主席及首席執(zhí)行官Lisa Su 博士表示：“我們第三季度的業(yè)務表現(xiàn)強勁，實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的季度營業(yè)額，主要得益于EPYC（霄龍）處理器和Instinct系列數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的銷售增長，以及市場對Ryzen（銳龍）PC處理器高漲的需求。展望未來，在巨大的算力需求推動下，我們看到了在數(shù)據(jù)中心、客戶端以及嵌入式業(yè)務方面顯著的增長機遇?！?/p>

AMD宣布今年第四季度開始量產(chǎn)新款MI325X AI芯片，明年一季度向戴爾、Evident、技嘉、惠普、聯(lián)想和超微等客戶交付。展望未來，AMD預計公司第四季度營收約為75億美元（上下浮動3億美元），略不及分析師平均預估的75.5億美元。AMD 預測調(diào)整后的毛利率約為54%，符合分析師的預期。

英特爾：Q3業(yè)績小幅下滑，凈利潤出現(xiàn)巨虧，看好Q4營收上升

10月31日，英特爾發(fā)布了2024財年第三季度財報，公司第三季度營收133億美元，收入超過分析師預期，但是環(huán)比上個季度142億美元下降6%。英特爾預測，第四季度營收將達133億美元至143億美元，而 FactSet 跟蹤的分析師預計為 137 億美元。業(yè)績增長超出預期，

英特爾在營收出現(xiàn)小幅下滑的時候，凈利潤卻出現(xiàn)了巨額虧損。截止到9月28日的第三季度，該公司第三季度凈虧損達169.9億美元，而上年同期英特爾的凈利潤約為3億美元。作為成本削減計劃的一部分，英特爾在本季度確認了28億美元的重組費用，還有159億美元的減值支出。

從細分業(yè)務的營收來看，第三季度英特爾客戶端計算集團（包括用于臺式機和筆記本電腦的 PC 芯片）的收入下降 7% 至 73 億美元。本季度，英特爾繼續(xù)引領 AI PC 行業(yè)發(fā)展，并有望到 2025 年底出貨超過 1 億臺 AI PC。9 月，英特爾推出了代號為 Lunar Lake 的英特爾酷睿Ultra 200V 系列處理器，可提供更長的電池續(xù)航時間，并在性能、圖形和 AI 方面有所提升。

值得關注的是，英特爾人工智能芯片在內(nèi)的數(shù)據(jù)中心部門營收增長 9%，至 33 億美元，高于分析師預期的 31.6 億美元。網(wǎng)絡和邊緣收入增長4%至 15 億美元。本季度，Intel 推出了 至強6能效核處理器，通過增加內(nèi)核數(shù)量、內(nèi)存帶寬和嵌入式 AI 加速，將性能提高了一倍。英特爾還推出了Gaudi 3 AI 加速器，其網(wǎng)絡帶寬是其前身的兩倍，內(nèi)存帶寬是其前身的 1.5 倍，可提升大型語言模型的效率。

英特爾的代工業(yè)務處于穩(wěn)健發(fā)展期，第三季度收入為 43.5 億美元。相比于 2023 年第三季度的收入為47 億美元，下滑8%。英特爾首席執(zhí)行官帕特·基辛格在財報電話會議中表示，其先進的18A節(jié)點將于2025年下半年開始量產(chǎn)，并且在該節(jié)點上生產(chǎn)的大部分產(chǎn)品將由英特爾制造。

英特爾看好第四季度的業(yè)績增長，英特爾預計調(diào)整后毛利率將反彈至 39.5%。英特爾未來發(fā)展面對挑戰(zhàn)，今年已經(jīng)裁員 1.5 萬人，該公司市值已從 2000 年約 5,000 億美元高點跌至 1,060 億美元。

寫在最后

IBS預測，全球半導體市場規(guī)模在2030年可以達到1.25萬億美元。其中與生成式AI相關的將占據(jù)8392億美元的市場份額，覆蓋云端和端側(cè)，消費和汽車領域。到2030年，生成式AI將占據(jù)70.9%的市場份額。生成式AI將使服務器領域的半導體收入增加3倍，顯然英偉達、AMD都受益于數(shù)據(jù)中心AI服務器的增長。

據(jù)悉，H200 Hopper架構(gòu)GPU銷售額已增至數(shù)百億美元，為英偉達史上放量最快的產(chǎn)品，該公司還預測其需求至少會延續(xù)至2026年下半年。新一代Blackwell GPU剛在2025年第4季投產(chǎn)，英偉達預測其營收有望超越之前預估的數(shù)十億美元。而英特爾要完全走上增長之路，必須在AI PC有更多的新品和出貨量，在芯片代工領域接到更多的客戶訂單，18A節(jié)點的芯片能否順利投產(chǎn)也是其業(yè)務能否走出困境的關鍵一步。