來源：直通IPO ，作者王非

行市值最高近30億！

蘇州，又將迎來一個半導體IPO。11月22日，被形象地喻為“芯片全科醫(yī)院”的勝科納米（蘇州）股份有限公司（下稱：勝科納米），順利通過上交所上市委會議審核。該公司擬登陸科創(chuàng)板，保薦機構為華泰聯(lián)合證券。上市進程顯示，勝科納米于2023年5月遞交招股書，上會前歷經(jīng)三次財務資料過期、兩輪問詢。此次IPO，該公司擬募資2.97億元，將全部用于蘇州檢測分析能力提升建設項目。按照不低于10%的發(fā)行比例計算，其發(fā)行市值最高接近30億元。

來源：上交所官網(wǎng)值得一提的是，勝科納米最新的計劃募資額，相較于最初的3.47億元縮水5000萬元；同時這一數(shù)字也是近兩年以來最低的，僅僅略高于2022年8月賽恩斯過會時2.5億元的計劃募資額。1975年4月，李曉旻出生于山東青島，在1998年獲北京大學微電子專業(yè)學士學位，便趕赴新加坡國立大學電子工程專業(yè)獲碩士學位。工作三年后，他敏銳捕捉到“半導體芯片失效分析是眾多半導體企業(yè)生產(chǎn)研發(fā)活動的剛需”，于2004年10月創(chuàng)辦了一家商業(yè)化運作的高端分析實驗室——新加坡勝科納米，并擔任公司總經(jīng)理至今。2012年8月，勝科納米正式落戶江蘇自貿區(qū)蘇州工業(yè)園區(qū)，李曉旻自此擔任公司董事長、總經(jīng)理。作為國內較早布局集成電路產(chǎn)業(yè)的城市之一，蘇州是吸引該公司的主要原因之一。與此同時，伴隨越來越多“勝科納米”的落地，截至今年8月，蘇州集聚重點企業(yè)350家，已形成設計、制造、封測、設備材料全產(chǎn)業(yè)鏈條。招股書顯示，IPO前，李曉旻直接持有勝科納米43.79%的股份（IPO后為39.41%），并通過江蘇鳶翔控股6.69%、通過蘇州禾芯控股5.52%、通過蘇州勝盈控股1.98%、通過寧波勝諾控股1.74%，其通過直接和間接方式合計控制公司59.72%的股份（IPO后約為53.76%）。需要注意的是，為了穩(wěn)定控制權，實控人李曉旻大舉借債，與外部投資人同步增資勝科納米的股份進行反稀釋。截至2024年10月31日，李曉旻尚未到期的負債合同金額總計為9375萬元，應付利息金額合計為814.82萬元，其大額負債也兩次被科創(chuàng)板上市委問詢。

來源：勝科納米招股書此外，IPO后，豐年資本通過豐年君和持股約6.22%，豐年鑫祥持股約0.17%，成為勝科納米最大的外部股東；緊隨其后，高捷資本通過深圳高捷持股約5.92%；納川資本通過蘇納同合持股約4.34%，通過同合智芯持股約0.27%；毅達資本持股約1.31%；元禾重元持股約0.94%；國科嘉和持股約0.47%。作為行業(yè)內知名的半導體第三方檢測分析實驗室，勝科納米致力于為半導體產(chǎn)業(yè)鏈提供專業(yè)高效的第三方檢測分析實驗，公司主要服務于半導體客戶的研發(fā)環(huán)節(jié)，提供樣品失效分析、材料分析與可靠性分析等檢測實驗。據(jù)介紹，通過專業(yè)精準的檢測分析實驗，勝科納米能夠判斷客戶產(chǎn)品設計或工藝中的缺陷，助力客戶提升產(chǎn)品良率與性能，成為半導體領域產(chǎn)品研發(fā)和品質監(jiān)控的關鍵技術支撐平臺，承擔輔助客戶研發(fā)的重要角色，該公司也因此被形象地喻為“芯片全科醫(yī)院”。發(fā)展至今，勝科納米的重要供應商包括賽默飛集團、濱松集團、蔡司集團、日立集團、Micro Control Company等；已累計服務全球客戶2000余家，客戶類型覆蓋半導體領域全產(chǎn)業(yè)鏈，客戶群體包括芯片設計、晶圓代工、封裝測試、IDM、原材料、設備廠商、模組及終端應用客戶、科研機構及院校等。今年以來，勝科納米已與中興通訊、屹唐半導體、通富微電、中科院微電子所、比亞迪半導體、擎方科技、歌爾股份等新客戶進行深度接洽并建立合作關系。2021-2023年及2024年上半年（下稱：報告期），勝科納米的營業(yè)收入分別約1.68億、2.87億、3.94億、1.85億元；凈利潤分別約為2750.34萬、6558.59萬、9853.85萬、2993.22萬元；扣非歸母凈利潤則為2275.61萬、5158.45萬、8587.91萬、2648.99萬元。

來源：勝科納米招股書其中，2021-2023年，勝科納米的復合增長率達48.43%；2024年上半年，公司營收同比增長8.37%，繼續(xù)保持增長趨勢。最新上會稿顯示，2024年前三季度，勝科納米實現(xiàn)營業(yè)收入約2.94億元，較去年同期增長 4.49%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤4975.15萬元，較去年同期下降14.12%，主要原因系深圳、青島實驗室陸續(xù)投產(chǎn)并新招聘部分人員。如剔除相關影響，預計公司2024年1-9月扣非歸母凈利潤將同比實現(xiàn)增長。截至2024年10月31日，勝科納米在手訂單總金額合計約為1.13億元，較去年同期增長 24.68%。基于近期發(fā)展情況，勝科納米預計2024年全年實現(xiàn)營收約4.15億-4.25億元，同比增幅約為5.33%-7.87%；預計可實現(xiàn)扣非歸母凈利潤約為7100萬-7700萬元，同比下降約為17.33%-10.34%。勝科納米在上會稿中提到，目前深圳、青島實驗室業(yè)務拓展均取得明顯進展，其中青島實驗室于2024年8月、9月均已實現(xiàn)單月盈利， 深圳實驗室收入金額也快速提高，預計2025年全年深圳、青島實驗室均可實現(xiàn)盈利。

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審核編輯 黃宇