從支付交易到私人市場的融資方式，區(qū)塊鏈正在改變?nèi)A爾街的方方面面。目睹區(qū)塊鏈日漸發(fā)展壯大，傳統(tǒng)銀行業(yè)是會接受這種新興技術(shù)，還是會被它取而代之？

去年9月，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙給了比特幣一記當頭棒，稱它比荷蘭郁金香泡沫還惡劣，不會有好結(jié)果。有人會丟掉性命。

在戴蒙怒斥之后，另一家華爾街巨頭高盛的首席執(zhí)行官勞埃德·貝蘭克梵也發(fā)聲響應(yīng)“有些東西（一夜之間）波動20%，這感覺不像是貨幣，而是一種行騙的工具?！?/p>

與此同時，國際證券機構(gòu)貿(mào)易通訊協(xié)會（ISITC）的一項調(diào)查顯示，55%的受訪企業(yè)都在監(jiān)控或是研究區(qū)塊鏈，或者基于區(qū)塊鏈開發(fā)解決方案。

然而，華爾街對加密數(shù)字貨幣的公開高聲抨擊帶來了這樣一個問題：銀行業(yè)究竟怕加密貨幣什么？

答案很簡單：很多東西。

因為區(qū)塊鏈技術(shù)為傳遞數(shù)字資產(chǎn)提供了一種經(jīng)過加密的安全方式，它無需銀行等可信的第三方經(jīng)手。更有甚者，像智能合約這樣的工具還承諾客戶，能自動實現(xiàn)多個銀行業(yè)耗費多時才能完成的流程，從稅務(wù)合規(guī)及申報服務(wù)，到根據(jù)遺囑分配財產(chǎn)，涉及多種業(yè)務(wù)。

全球銀行業(yè)目前是一個134萬億美元的產(chǎn)業(yè)。銀行幫助完成中介支付、發(fā)放貸款，也為借款者評定信用。作為一種在不可信環(huán)境下省卻中介環(huán)節(jié)的技術(shù)，區(qū)塊鏈有望顛覆以下銀行業(yè)的以下多個領(lǐng)域：

1.支付：區(qū)塊鏈技術(shù)可以消除依賴中介批準消費者之間交易的需要，可能加快支付的速度，而且比銀行的收費更低。

2.清算和結(jié)算系統(tǒng)：區(qū)塊鏈技術(shù)和分布式賬簿可以降低操作成本，讓我們更接近達到金融機構(gòu)之間實時交易的水平。

3.募資：通過首次發(fā)行代幣（ICO），區(qū)塊鏈給一些業(yè)內(nèi)企業(yè)提供迅速獲得流動性的渠道，創(chuàng)造了一種新型的加密經(jīng)濟融資模式，無需面對任何傳統(tǒng)金融服務(wù)的資本門檻。

4.證券：區(qū)塊鏈將股票、債券及一些替代性資產(chǎn)等傳統(tǒng)證券用代幣表現(xiàn)，顛覆了金融市場架構(gòu)。

5.信貸：區(qū)塊鏈讓信貸行業(yè)無需管理看護者，借款更安全，而且能提供更低的利息。

鏈得得整理了CBInsight上的一些研究數(shù)據(jù)和結(jié)論，本文將深入探討區(qū)塊鏈可能怎樣顛覆傳統(tǒng)銀行業(yè)，同時通過技術(shù)實現(xiàn)一些新的商業(yè)模式。

支付

目前我們還需要一套陳舊的系統(tǒng)支持全球數(shù)以萬億美元資金流動，這套系統(tǒng)不但支付速度緩慢，還要額外收取費用。

假設(shè)你在美國舊金山工作，想把部分收入寄給在倫敦生活的家人，如果選擇電匯，可能一般必須得付25美元的固定費用，相關(guān)的額外收費可能最高達到匯款額的7%。為你匯出收入的銀行要扣一定費用，倫敦方面收款的銀行也要扣一筆，你還得為美元兌換為英鎊承擔(dān)一部分隱性的損失。即使經(jīng)過這層層收費，你家人的收款銀行也得等到一周后才會登記入賬這筆交易。

每筆轉(zhuǎn)賬交易的成本通常是轉(zhuǎn)款金額的7.68%，交易收費都和付款有關(guān)，比如電匯費用或者匯率兌換的隱性損失。對銀行來說，促進支付完成這種業(yè)務(wù)利潤豐厚，他們幾乎沒有任何降低相關(guān)收費的動力。2016年，從付款到信用證，各類跨境支付交易的收入占銀行業(yè)全球付款類交易收入總額的40%。

上圖來自一份泄密的西班牙桑坦德銀行內(nèi)部文件。截圖部分展示了國際轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)為該行帶來的收入，以及區(qū)塊鏈顛覆轉(zhuǎn)款領(lǐng)域讓該行面臨的風(fēng)險。桑坦德銀行2016年將近10%的營業(yè)收入都來自國際轉(zhuǎn)賬。

區(qū)塊鏈提供了一種更安全、成本更低的點對點（P2P）付款方式，無需轉(zhuǎn)賬中介，顛覆了既有的系統(tǒng)。因為比特幣和以太坊這樣的加密數(shù)字貨幣建立在一個公共的去中心化賬簿基礎(chǔ)上，任何人都可以通過它們轉(zhuǎn)賬和收款，減少了可信第三方驗證交易的需要。

區(qū)塊鏈技術(shù)讓世界各地的人們付款不受任何國境邊界的束縛，不管身處何地，都能迅速且低成本完成付款。

得到確認的比特幣日均交易量已經(jīng)翻了八倍，從2014年夏季的5萬多筆增長到2018年的40萬筆以上。

由于交易費用高，開發(fā)者利用比特幣和以太坊等加密貨幣，積極擴大低成本解決方案的應(yīng)用范圍。比特幣現(xiàn)金等加密貨幣已經(jīng)在促成低價交易。目前，比特幣現(xiàn)金的交易費用為每筆交易約0.2美元。

一家名為TenX的公司正在以稍有不同的方式解決上述跨境支付問題。該公司推出了一款和借記卡掛鉤的錢包，方便持卡用戶使用加密貨幣。只要能正常使用借記卡，無論何處用戶都可以消費加密貨幣。該公司構(gòu)建了一個分布式網(wǎng)絡(luò)，用于不同加密貨幣之間交易，并且將這個網(wǎng)絡(luò)與實物借記卡結(jié)合在一起。

作為支付中介，加密貨幣要徹底取代法幣還有很長一段路要走。過去幾年比特幣和以太坊等加密貨幣的交易量已經(jīng)呈指數(shù)級增長。僅2016年一年，比特幣的交易量就大增118%，不過其中不少交易是投機性質(zhì)，并非P2P付款。

如今，區(qū)塊鏈有望讓全球上十億發(fā)展中國家民眾享受金融服務(wù)。BitPesa就是一個現(xiàn)實的例子。這家區(qū)塊鏈公司著重增進肯尼亞、尼日利亞、烏干達等發(fā)展中國家的企業(yè)間（B2B）付款，月均處理交易量達到1000萬美元?？夏醽唫鹘y(tǒng)跨境支付的平均費率為9.2%，而BitPesa能通過區(qū)塊鏈技術(shù)將費用降低到3%。

過去幾年，比特幣支付處理商BitPay處理的支付交易量猛增。

另一個例子是比特幣支付服務(wù)供應(yīng)商BitPay。該公司幫助商家接受比特幣形式的付款，并存儲這些款項。去年BitPay的支付交易量暴增328%，商家月均收款超過1.1億美元。BitPay處理每筆交易收費1%，而傳統(tǒng)信用卡交易收費2-3%。

區(qū)塊鏈即將顛覆支付領(lǐng)域的一個重要原因是，支持這個領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)搖搖欲墜，整個清算和結(jié)算系統(tǒng)容易被顛覆。

清算和結(jié)算系統(tǒng)

銀行轉(zhuǎn)賬一般需要三天才能結(jié)算，這很大程度上和金融基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建方式有關(guān)。

這不止讓消費者痛苦。對銀行而言，全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)賬也是后勤方面的夢靨。

今天，假如銀行要完成一筆簡單的賬戶間轉(zhuǎn)賬，在款項到達任何一個目的地以前，就必須規(guī)避代理銀行和托管服務(wù)等一套復(fù)雜的中介系統(tǒng)。否則，兩家銀行的賬戶必須滿足全球金融系統(tǒng)的要求，服從一個由交易者、資金、資產(chǎn)管理者等組成的龐大網(wǎng)絡(luò)。

如果你想從意大利裕信銀行的賬戶轉(zhuǎn)賬給美國富國銀行的賬戶，將通過環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）執(zhí)行交易，該組織每天為一萬家金融機構(gòu)傳送2400萬條訊息。

因為裕信銀行和富國銀行并沒有建立金融業(yè)務(wù)關(guān)系，就必須在SWIFT的網(wǎng)絡(luò)里找一家和這兩家銀行都有業(yè)務(wù)關(guān)系并能結(jié)算交易的代理銀行，代理銀行為此服務(wù)要收費。每家代理行在匯出銀行和收款銀行都有不同的賬簿記錄，最終這些不同的記錄都要統(tǒng)一。

中央化的SWIFT協(xié)議實際上并沒有發(fā)出匯款，只是發(fā)送了付款指令。待匯款其實是通過中介系統(tǒng)處理的。每個中介都會增加交易成本，可能導(dǎo)致轉(zhuǎn)賬失敗。60%的B2B付款需要人為干預(yù)，每次干預(yù)需要15到20分鐘。

區(qū)塊鏈充當一種去中心化的交易賬簿，它可以徹底顛覆上述清算和結(jié)算系統(tǒng)。銀行間的區(qū)塊鏈無需利用SWIFT達成所有金融機構(gòu)賬簿統(tǒng)一，卻可能公開透明地追蹤一切交易。這意味著，不必依賴托管服務(wù)和代理行網(wǎng)絡(luò)，交易可以直接在區(qū)塊鏈結(jié)算。這將有助于降低維持全球代理行網(wǎng)絡(luò)的高成本。

一些銀行估算，由于提供更好的結(jié)算與清算基礎(chǔ)設(shè)施，區(qū)塊鏈創(chuàng)新可能讓金融業(yè)的成本至少降低200億美元。

提供企業(yè)區(qū)塊鏈服務(wù)的公司Ripple就是試圖替代SWIFT的佼佼者。Ripple最為世人所知的是其內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)流通的瑞波幣（XRP），但這種加密貨幣和Ripple的銀行業(yè)產(chǎn)品無關(guān)。

SWIFT發(fā)送的訊息是單向的，和電郵很像。這意味著，在匯出行和收款行都收到交易指示后，才能結(jié)算交易。Ripple的產(chǎn)品xCurrent直接將銀行現(xiàn)有的賬簿融為一體，為銀行提供一種更快的雙向溝通協(xié)議，允許實時發(fā)送訊息和結(jié)算。Ripple目前與超過百位客戶簽約，與Ripple區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)合作開展這種實驗性的結(jié)算。