比特幣價(jià)格的決定因素有哪些？

　　近期比特幣市場波瀾不驚，自Bitfinex交易所被盜以來，比特幣價(jià)格一直維持在4000元人民幣左右。于是火星人又需要回答比特幣圈內(nèi)永恒的問題：為什么漲？為什么跌？為什么橫盤？實(shí)際上這個(gè)問題的本質(zhì)是在追問比特幣的價(jià)格到底由什么決定?；鹦侨嗽?jīng)寫過一篇文章《比特幣價(jià)格背后的神秘公式》，時(shí)至今日，這個(gè)公式還有效嗎？談到比特幣價(jià)格，最關(guān)心幣價(jià)的顯然是比特幣的交易者，火星人曾經(jīng)寫過《比特幣投資之長線篇》以及《比特幣投資之短線篇》，感興趣的朋友也不妨一閱。這篇文章，我們不聊區(qū)塊鏈去中心化技術(shù)的光明前景，不聊比特幣作為全球通用貨幣的偉大夢想，多一些真誠，少一些套路，火星人來談?wù)劤幢忍貛诺恼_姿勢。

　　事件驅(qū)動(dòng)

　　在絕大多數(shù)時(shí)間內(nèi)，比特幣市場平靜如水，而價(jià)格的劇烈波動(dòng)往往在很短的一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生?！鋵?shí)不僅僅是比特幣，大部分金融資產(chǎn)交易所中的交易標(biāo)的物都擁有相似的特征。由于比特幣的市值依然比較小，所以其價(jià)格更容易受外界事件的影響。以今年的兩次漲跌行情來看：由于比特幣挖礦產(chǎn)量減半的事件，比特幣價(jià)格從7月1號至7月10號上漲了50%；而由于最大的比特幣美元交易所Bitfinex被黑客攻擊并盜取12萬個(gè)比特幣，比特幣價(jià)格在之后的六天內(nèi)連續(xù)跌掉了25%。

　　如果我們在更長的時(shí)間范圍內(nèi)來看外部事件對比特幣價(jià)格的影響，那么得出的結(jié)論會更加明確。首先我們來看看中國：2013年12月份，中國央行等五部委發(fā)布了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，表示比特幣并不是真正意義上的貨幣，比特幣在一天之內(nèi)跌去35%；2013年10月份，淘寶賣家開始接受比特幣支付，百度上線首個(gè)支持比特幣支付的服務(wù)，受該消息的影響，比特幣在隨后的兩個(gè)月里完成了近10倍的上漲。

　　而剩下的故事就屬于外國人民了：日本——2014年2月份，全球最大的比特幣交易所MtGox停運(yùn)，比特幣價(jià)格暴跌50%，后來該交易所一直沒能恢復(fù)運(yùn)營；美國——2013年11月份，美國司法部，證監(jiān)會和美聯(lián)儲均承認(rèn)比特幣是一種合法的金融工具，比特幣當(dāng)天上漲20%；歐洲——2013年4月份，塞浦路斯遭遇金融危機(jī)，銀行儲戶面臨嚴(yán)重?fù)p失，比特幣在當(dāng)月完成了130%的漲幅。

　　以上例子足以表明，比特幣是一個(gè)非常依賴事件驅(qū)動(dòng)型的投資產(chǎn)品。

　　事件類型

　　關(guān)于各種事件對比特幣價(jià)格影響，火星人將此類事件大概分為四種類型。

　　政治事件：此類事件大多數(shù)涉及到政府對待比特幣的態(tài)度，比如美聯(lián)儲承認(rèn)比特幣是金融工具，德國承認(rèn)比特幣是貨幣，中國禁止金融機(jī)構(gòu)參與比特幣交易，俄羅斯禁止使用比特幣和參與比特幣挖礦。盡管比特幣本身是一種中立的技術(shù)不受政治的影響，但是比特幣的價(jià)格會因?yàn)榇祟愂录l(fā)生劇烈波動(dòng)，目前為止，這是對比特幣價(jià)格影響最大的因素。

　　交易所事件：盡管比特幣是一種去中心的貨幣，但比特幣的交易主要還是發(fā)生在中心化的交易所中。自比特幣誕生以來，有不少交易所發(fā)生了比特幣被盜事件，比如最大的日本交易所MtGox，丟失了70萬個(gè)比特幣，最近香港的交易所Bitfinex，丟失了12萬個(gè)比特幣，斯洛文尼亞的比特幣交易所Bitstamp被攻擊損失了1萬9千個(gè)比特幣。每當(dāng)此類事件發(fā)生時(shí)，比特幣交易的風(fēng)險(xiǎn)陡增，往往比特幣也會迎來較大的跌幅。

　　金融事件：此類事件往往來自于現(xiàn)實(shí)金融世界的不穩(wěn)定性，比如塞浦路斯央行違約，導(dǎo)致該國儲戶超過10萬歐元以上的儲蓄全部歸零，還有烏克蘭面臨戰(zhàn)爭壓力，發(fā)生了嚴(yán)重的本幣貶值，再例如英國脫歐，使得歐元區(qū)的穩(wěn)定性發(fā)生削弱。比特幣作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，正在得到越來越多的市場認(rèn)可，目前全世界比特幣的交易量已經(jīng)超過了黃金ETF的交易量，而法定貨幣的不穩(wěn)定造成了比特幣持續(xù)上漲的動(dòng)力。

　　技術(shù)性事件：作為一個(gè)去中心化的開源網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，比特幣的代碼遠(yuǎn)非完美，比特幣的協(xié)議曾經(jīng)發(fā)生數(shù)次危機(jī)，比如某次比特幣協(xié)議的升級并沒有得到全網(wǎng)一致的認(rèn)可，最后發(fā)生了雙花問題，而比特幣的交易延展性上存在問題使得黑客容易攻擊盜取，也一度迫使數(shù)個(gè)比特幣交易所暫停交易，至于最近，比特幣社區(qū)關(guān)于擴(kuò)容的爭論激烈，一直無法得到有效方案，也使得比特幣的未來蒙上了一層陰影。比特幣的協(xié)議是否能持續(xù)進(jìn)化，這對比特幣價(jià)格的影響是長期的。

　　事件展望

　　2016年已經(jīng)過去快3/4，那么在為數(shù)不多的日子里，比特幣的價(jià)格會有驚異的表現(xiàn)嗎？火星人認(rèn)為完全有可能。目前全球金融市場上盤旋著幾只黑天鵝，一旦危機(jī)爆發(fā)，比特幣將會迎來又一次事件驅(qū)動(dòng)的良機(jī)。

　　意大利退歐：為了推動(dòng)立法進(jìn)程的改革，意大利總理倫齊決定，意大利將舉行全民公投，公投時(shí)間將會于10月中旬進(jìn)行。目前意大利公共債務(wù)總額已經(jīng)超過德國，意大利極有可能成為歐元區(qū)的“第二個(gè)希臘”。意大利作為歐元區(qū)的主要國家，對整個(gè)南歐經(jīng)濟(jì)具有很大影響力。10月份即將舉行的意大利憲法改革公投重要性甚至超過了英國脫歐公投。

　　特朗普上臺：面對即將到來的美國大選，交易員們?nèi)缗R大敵。如果特朗普上臺，并且執(zhí)行他目前的執(zhí)政主張，對全球經(jīng)濟(jì)會造成嚴(yán)重的影響。特朗普的排外和反穆斯林傾向，會導(dǎo)致美國和周邊國家以及穆斯林國家的關(guān)系緊張；特朗普對貿(mào)易戰(zhàn)爭支持，并且主張將中國列入?yún)R率操縱國，甚至?xí)?dǎo)致中國GDP大跌7%；特朗普承諾上任后撤換美聯(lián)儲主席耶倫，使得美聯(lián)儲美元政策面臨極大的不確定性……

　　德銀潰?。簹W洲最大的銀行德意志銀行，正在走向破產(chǎn)邊緣。德銀剛剛收到了來自美國財(cái)政部的一紙140億美金的罰款通知，而一旦該罰單生效，德銀可能會直接破產(chǎn)。過去一年德意志銀行的股票累計(jì)跌幅達(dá)到約60%，目前市值不到200億歐元，僅為其凈資產(chǎn)的三分之一。德銀凈資產(chǎn)規(guī)模看似巨大，但是只要其負(fù)債稍有變動(dòng)，就可能讓其凈資產(chǎn)完全灰飛煙滅。

　　小結(jié)

　　比特幣是一種非常依賴事件驅(qū)動(dòng)的金融投資品，目前整體的宏觀局勢是非常有利的：政治領(lǐng)域，比特幣正在得到越來越多國家的認(rèn)可；金融領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融系統(tǒng)搖搖欲墜；技術(shù)領(lǐng)域，比特幣擴(kuò)容事件有望今年得到解決；而交易所，對于堅(jiān)決提幣到個(gè)人錢包的玩家來說，交易所的被盜與否一點(diǎn)都不重要。